PIMCOインカムファンドと迫り来るロシアのデフォルト

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ロシアのウクライナへの攻撃は、ルーブルとロシアの債券格付けの両方の崩壊を引き起こした世界的な経済制裁につながりました。デフォルトが迫っている現在、米国の多くのロシア債の保有者は重大なリスクに直面しています。フィナンシャルタイムズによると、 PIMCOは世界的な投資家のグループの1つであり、 ロシアのソブリン債を15億ドル、またクレジットデフォルトスワップ（CDS）を約10億ドル保有し、CDSの大部分は総資産1,400億ドルのPIMCOインカムファンド（PIMIX）が保有しています。（2021年末現在）

ブルームバーグによると、現在、ロシアのCDS評価は、今年のデフォルト確率を70％の想定と報告しています。 ファンド投資家とリスクマネージャーの両方にとって、危機が進展するにつれて、特にスワップなどのデリバティブの場合、日次ベースで実際のエクスポージャを理解することが重要です。残念ながらこれは、PIMCOインカムファンドのポートフォリオの数千のデリバティブ契約のそれぞれの正確な条件を知らずに行うことはほとんど不可能です。しかしファンドの日次NAVを使用することで、そのようなリスクの正確な推定値を提供する巧みな定量的手法が存在します。